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近来，蘑菇街（NYSE：MOGU）总算在建立近8年后完结IPO成人礼，挂牌美国纽交所。和本年大大都上市新股相似，蘑菇街很快遭受了破发。

上市当天，蘑菇街开盘报12.25美元，较发行价14美元跌落12.5%，盘中一度大跌逾15%，收于14.00美元，与发行价相等。到12月7日（美国东部时刻），蘑菇街股价收于13.48美元，跌落了3.71%，当时总市值为14.41亿美元。

招股书显现，蘑菇街的收入首要源自三个方面：一是营销服务收入、二是根据买卖收取的佣钱、三是其他收入。2018财年，蘑菇街总营收为9.732亿元，其间营销服务收入、佣钱收入、其他收入在总收入中占比分别为49.0%、42.8%、8.2%。

到本年9月30日，蘑菇街2019财年前6个月总营收为4.895亿元，为用户和商户供给的金融服务发生的收入为2148.3万元。

在着重持牌运营与互联网金融监管趋严的布景下，“导流+自营”成为蘑菇街金融事务现在的首要特点。

手握两张车牌，为三种金融产品引流

招股书发表了被命名为“美丽金融”的相关事务信息。蘑菇街以保理的途径、经过向用户和商户供给消费信贷、导流类金融产品和服务，满意其融资需求，首要产品为“白付美”和“美丽借”。蘑菇街首要依托手中握有的一张商业保理车牌来完成这两类产品的运营。

“白付美”最长41天免息，3-12期分期付款，最高2万额度，向蘑菇街渠道用户供给“先购物、后还款”的保理授信消费服务。在这种保理融资形式下，用户所购产品的应收账款成为典当。

“白付美”事务由上海时趣商业保理有限公司（下称“时趣”）供给服务。天眼查显现，时趣100%实控方为杭州卷瓜网络有限公司，即蘑菇街。

蘑菇街“美丽金融”导流服务，首要为三种金融产品引流。

第一类是“美丽借”。在《美丽借用户服务协议》中，记者看到，蘑菇街商户能够经过“美丽借”提出融资需求和请求，并赞同“美丽借”将其融资需求进行发布，“美丽借”将信息推送给自愿将资金出借给商户的资金渠道。现在这类资金协作渠道首要是分期乐（归于乐信集团；NASDAQ：LX）与我来贷，两家渠道同在深圳。

办信用卡的渠道“办信用卡”，以及现金贷、消费信贷的导流进口“借钱”，则成为别的两大金融产品的导流“担任”。

据“办信用卡”显现，蘑菇街现在与浦发银行、光大银行、民生银行、中信银行、交通银行、兴业银行、招商银行、安全银行、建设银行、上海银行、华夏银行、广州银行、花旗银行等13家国内外商业银行信用卡中心协作。

此外，还有一家比较特别的温州银行和51信用卡协作的“温州银行51白金卡”，二者股东方同为新湖中宝(600208)，在蘑菇街“办信用卡”渠道中，这张白金卡开卡额度最高为10万元。

最终一类导流服务是现金贷进口的告贷商城“借钱”。从现在展现的接入展品来看，“借钱”已上线20余款消费信贷或现金贷。

万达集团旗下的同程金服、360金融、搜狗金融、乐信（分期乐）、我来贷以及归于P2P网贷渠道的你我贷、小赢、挖财网、PPmoney、玖富、点融网、萨摩耶金服等以或直接或直接的身份呈现在“借钱”的导流目标中。

蘑菇街手中的另一张车牌则是稳妥代理车牌，首要经过其全资控股子公司浙江天壹稳妥代理有限公司与众安稳妥协作，推出老年人严重疾病、个人归纳意外险以及手机碎屏险等类型稳妥。

同一实控人的多个现金贷APP“批量上线”，未清晰提示危险

在“借钱”这款告贷超市中，新京报记者看到蘑菇街“借钱”与20余款消费信贷或现金贷产品协作。

记者发现，在“借钱”展现的产品中，存在同一实控人“操控”的不同APP“批量上线”现象，而“借钱”并未向告贷人就可能呈现的重复付出利息问题，做出任何清晰的提示或阐明。

经过“借钱”跳转后，界面显现出告贷资金由工商注册名称为杭州学志科技有限公司的“金牛贷”供给，其实控人为黄诤。杭州学志科技有限公司此前的品牌为K12CAMP，创建于2015年6月，曾做过互联网教育训练。

别的，500元起借的小额现金贷“打个借单”，工商注册名为杭州惠借科技有限公司。相同，一位名叫黄诤的人士为“打个借单”的实控人、法人。

据天眼查显现，“金牛贷”与“打个借单”实控人黄诤系同一人。此外，“金牛贷”的注册资本为100万元，而实缴仅为5.9万元。

“借钱”导流的现金贷产品中，年化利率最高的是“惠花花”，到达34.8%。“惠花花”额度在500元到8000元之间，期限为15天到30天。

别的，不同于“借钱”中大都现金贷请求人年纪为22或23岁的底线，“借的到”、“闪银”、“用钱宝”、“助力钱包”等对告贷人最低年纪约束为18岁，“惠花花”则没有详细年纪的约束，只需求芝麻分到达550分。

“借钱”中除了推介蘑菇街与乐信的分期乐、我来贷协作的助贷渠道“美丽借”外，其他展现的现金类告贷产品包含：万达集团旗下的“同程借钱”、360金融的“360借单”、搜狗旗下成都吉易付科技有限公司的“一点分期”、深圳萨摩耶互联网金服旗下的“省呗”。

而“借钱”中也存在向P2P网贷渠道推介的APP展现，首要有“你我贷”、小赢理财（NYSE：XYF）相关渠道“小赢钱包”、PPmoney自己运营的导流渠道“及贷”以及点融网告贷端的APP“魔借”。

经过穿透股权联系，新京报记者发现，蘑菇街“借钱”引荐的现金贷产品“闪银”与“快贷”，与玖富、挖财等P2P网贷渠道呈现相关。

呈现在“借钱”导流现金贷APP中的“闪银”，全称为“北京闪银奇特科技有限公司”，实控人为支正春（持股份额为72.71%），第二大股东即为算计持有闪银23.88%股份的P2P网贷发家的玖富集团及其创始人、CEO孙雷。

支正春自己也是“玖富系”身世。天眼查显现，支正春2009年进入玖富，担任信贷模型建立、产品设计、危险办理。2013年8月起，支正春兼任总裁助理，担任玖富移动互联网事务开展。同年10月，支正春创建闪银并担任CEO至今。

天眼查显现，“快贷APP”工商登记名称为杭州信喜商务咨询有限公司，因为悉数股权质押现在仍为有用，挖财网的董事长、CEO李治国成为“快贷”的实控人。

直营P2P网贷渠道或面对被清退的为难

蘑菇街手机应用程序页面显现，蘑菇街自营性质的消费信贷产品首要为“白付美”和“挣钱”。前者相似于蚂蚁金服的“花呗”，而后者则是首要指蘑菇街自营的P2P网贷渠道“种豆宝”。

蘑菇街APP上自营的P2P网贷渠道“种豆宝”（公司全称为杭州卷豆网络有限公司），到2018年11月首要运营数据为，假贷余额2250.94万元，累积买卖总额6679.58万元，累计代偿金额及笔数分别为915.28万元、20300笔。

因为假贷余额的规划较小，种豆宝或面对被杭州监管方清退的为难。

本年11月13日，据财新报导，浙江省杭州区域的中小P2P渠道或将于未来一两年内，逐渐退出商场。浙江监管部门已方案逐渐发动假贷余额在1亿元以下、1亿元至5亿元渠道的清盘退出。据记者不完全统计，已有中网国投、予财缘、贵人贷、晴天助、顺心理财、温易贷等多家网贷渠道，应浙江监管方要求，清退或转型。以中网国投为例，官网显现到9月30日，其假贷余额为6219.99万元。

官方信息显现，种豆宝建立时刻为2011年12月22日，全资股东方杭州卷瓜网络有限公司（即蘑菇街）出资额为2亿元。

天眼查显现，种豆宝现在实缴为5000万元。种豆宝的法人、CEO兼董事长为魏一搏，也是蘑菇街联合创始人兼COO。别的，种豆宝实控人为蘑菇街联合创始人、CEO陈琪。

记者致电种豆宝客服得悉，种豆宝现在已上线百信银行存管。百信银行在我国互金协会信披体系中发表的存管数据显现，2018年7月9日，种豆宝与百信银行签署存管协议，2018年9月5日，种豆宝正式上线百信银行全量存管。

新京报记者 黄鑫宇 修改 王宇 校正 李立军